---

Сколько живу в современной России, столько и слышу, что должны быть дешевые ставки по кредитам или, как говорят, ставки как в Европе. Касается это как кредитов промышленным предприятиям, так и ипотеки и прочих займов. О снижении ставок бодро рапортуют по федеральным телеканалам. Откроешь Интернет - аналогичная история. Но со своей спецификой. Там есть свой отрицательный герой - Банк России, который за все плохое против всего хорошего и принципиально не хочет снижать ключевую ставку. Для этого его надо срочно "национализировать", то есть превратить в обычной министерство и передать в подчинение главе правительства.
Этого, конечно, не будет, но в вопросе ставок Банк России однозначно дожали. На ближайшем заседании он, вероятно, снизит ключевую ставку с 5,5% до 4,5%. Очень вероятно и дальнейшее снижение ключевой ставки, она вполне может быть снижена до таргета Банка России в размере 4%. Сейчас инфляция - 3%. Ранее Банк России озвучивал таргет по ключевой ставке в размере 6-7%. И был абсолютно прав. Кроме ипотечников и предприятий в России много рядовых вкладчиков, для них главное надежность, они вполне согласны на премию в 2-3% выше уровня инфляции. В принципе, не такая большая премия.

Однако теперь лоббизм заемщиков победил. Интересы предприятий и одной части населения оказались сильнее интересов другой. То есть проблемы экономики будут решаться за счет граждан, доверяющих свои деньги банкам. К концу года с большой вероятностью депозитные ставки могут оказаться ниже инфляции. А рынок акций очень нестабилен, что не особо приемлемо для консервативных сбережений, особенно пенсионеров и других слабо защищенных граждан. Когда Америка или Китай чихает, весь мир болеет. Это мы проходили во время биржевых кризисов в 2008 и 2020 годах.

При прочих равных резкое снижение ключевой ставки - это еще и ослабление национальной валюты. Однако хорошая новость заключается в том, что в этот раз девальвации, вероятно, не будет. До конца года курс рубля не будет сильно меняться. Мы ориентируемся по курсу доллара на 70 руб. Бюджету и экспортерам выгоден слабый рубль. В пользу ослабления рубля будут также играть восстановление импорта и ожидания новых возможных санкций со стороны США. В пользу рубля будет рост цен на нефть, в текущем году мы ожидаем увидеть по Brent $50. Денежная накачка ФРС и других мировых центробанков должна сделать свое дело. Стабильный рубль - это ложка меда в бочке дегтя для вкладчиков российских коммерческих банков.

Александр Юрьевич Разуваев - кандидат экономических наук, финансовый аналитик.

Мнение авторов может не совпадать с позицией редакции «Независимой газеты»; File: /srv/sites/ng.ru/www/www.ng.ru/bitrix/modules/blog/mysql/blog_post.php
Line: 956
MySQL Query Error: SELECT COUNT(DISTINCT P.ID) as CNT FROM b_blog_post P INNER JOIN b_blog_user_group_perms UGP ON (P.ID = UGP.POST_ID AND P.BLOG_ID = UGP.BLOG_ID AND UGP.USER_GROUP_ID IN (0,1) AND UGP.PERMS_TYPE = 'P') WHERE ((( P.CODE IS NULL OR NOT (P.CODE = 'tak-li-khoroshi-nizkie-stavki' )))) AND ((((P.PUBLISH_STATUS = 'P' )))) AND ((((UGP.PERMS > 'D' )))) AND ((((P.BLOG_ID = 74 )))) AND ((((P.DATE_PUBLISH <= '2026-06-10 04:14:42')))) GROUP BY P.ID, P.TITLE, P.BLOG_ID, P.AUTHOR_ID, P.PREVIEW_TEXT, P.PREVIEW_TEXT_TYPE, P.DETAIL_TEXT, P.DETAIL_TEXT_TYPE, P.DATE_CREATE, P.DATE_PUBLISH, P.KEYWORDS, P.PUBLISH_STATUS, P.CATEGORY_ID, P.ATRIBUTE, P.ENABLE_TRACKBACK, P.ENABLE_COMMENTS, P.ATTACH_IMG, P.NUM_COMMENTS, P.NUM_TRACKBACKS, P.VIEWS, P.FAVORITE_SORT, P.PATH, P.CODE, P.MICRO, P.HAS_IMAGES, P.HAS_PROPS, P.HAS_TAGS, P.HAS_COMMENT_IMAGES, P.HAS_SOCNET_ALL, P.SEO_TITLE, P.SEO_TAGS, P.SEO_DESCRIPTION, P.NUM_COMMENTS_ALL [[1038] Out of sort memory, consider increasing server sort buffer size]

DB query error. Please try later.